我国什么时候推出远期利率协议业务?
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我国于2017.10月推出远期利率协议业务~
远期利率协议（FRA）是指交易双方约定在未来某一日，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。其本质上是承诺在未来支付/接受某一特定利率的协定，不考虑那时即期的市场利率水平。
远期利率协定经常被借款者在货币市场上使用，用以锁定他们所付的短期贷款的短期利率。在参考利率上升并超过议定合同利率时，卖方将支付现金给买方。借款者想防范未来借款成本提高的风险，就必须买进远期利率协议进行对冲。而在参考利率下降并低于合同议定利率时，远期利率协定的买方将支付现金给卖方。贷款者希望防范未来利率下降，就须卖出远期利率协定。
我们认为，基于目前的货币市场资金状况，远期利率协议的推出，可以刺激资金面紧张时期资金的流通性与活跃程度。有助于借款方在预期未来利率将走高时锁定其借款成本：借款者可以提前签订利率远期协议，以约定的利率进行融资，锁定融资成本。此外，远期利率协议业务推出后，还可以与现在已有的利率衍生品结合起来做套利。
央行公告中提到“远期利率协议的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心（简称交易中心）等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率”。目前央行大力推行的SHIBOR 应该是最有可能的参考利率。不过，当前SHIBOR 的报价银行往往是存在报价但不成交的问题。故而远期利率协议刚推出时，市场还需要一个观望期，以判断远期利率协议定价的可参考性。短期来看，远期利率对市场的影响在于：在市场资金紧张时期，可分散资金的集中程度，影响资金融入融出双方的资金使用安排节奏；可平抑货币市场短期利率水平的波动~
