供应链金融缓解中小企业融资约束的研究

朱丽君

（天津财经大学，天津300222）

摘要：中小企业在我国市场上占有举足轻重的地位，对增加就业岗位、增加税收、平衡社会关系等方面有重要作用，但在目前市场

上，中小企业普遍存在着融资难的问题。供应链金融这一概念的提出可以帮助中小企业有效地缓解融资约束，解决银行与中小企业信息不对称的问题。本文介绍了供应链金融的概念、模式、发展现状，并将供应链金融融资模式与传统信贷模式进行比较，进一步阐述了供应链金融能够缓解中小企业融资约束，指出了在实践中供应链金融存在的一些问题，并提出了对应的政策建议。关键词：供应链金融；中小企业；融资约束中图分类号：F276.3文献标识码：A文章编号：1671-1602（2019）15-0129-02当前袁中小企业融资难度很大袁供应链金融是通过对链上各个企业信息流和资金流的整合袁加大了银行与中小企业间的信息透明程度袁减少信息不对称问题袁帮助中小企业缓解融资约束的问题遥

业的巨大融资需求和我国供应链金融市场广阔的发展空间遥据普华永道测算袁我国供应链金融的市场规模将会平稳增长,增长速度将会保持在4.5%-5%左右袁到2020年袁产值将会达到约15万亿元遥

于供应链上游企业遥企业利用未到期的合同应收账款向银行进行抵押借款袁来获得企业营运资金遥上游供应商将应收账款票据抵押给银行袁银行为该企业提供贷款袁由下游企业对银行做出付款承诺袁可以帮助上游企业获得资金袁有效缓解上游企业资金压力袁提高资金使用效率遥该模式下包含保理业务尧应收账款质押融资尧订单融资尧应收租赁款质押融资尧票据类融资等遥

1供应链金融的基本概念及发展现状

1.1供应链金融的含义

供应链金融的含义比较复杂遥最早最系统地是由深圳发展银行2005年首先提出的供应链金融这一概念袁之后不同的学者都对供应链金融做了一系列研究分析袁中国人民大学商学院宋华教授也对供应链金融下了一个比较详细规范的定义遥虽然业内学者间对供应链金融的含义略有争议袁不同的学者有不同的观点袁但是本质上都是互通的遥

供应链金融本质就是运用产业链生产体系袁对链上的信息进行整合袁将链上的各个企业联系在一起袁互相合作袁融通资金袁为产业链上各个企业提供综合性金融产品与服务遥通过形成一条完整的产业链袁将核心企业与上下游企业连接起来袁为企业提供信贷服务袁突破传统的信贷方法袁开创中小企业融资的全新渠道遥

1.3供应链金融的发展阶段

最近几十年来袁我国供应链金融实现了从无到有的历史性巨大发展袁经历了三个发展阶段院分别是供应链金融1.0尧2.0和3.0阶段遥

供应链金融1.0阶段遥主要由银行主导的线下野1+N冶模式袁形成了核心企业野1冶和上下游中小企业野N冶的发展模式遥这是一种纯粹的线下模式袁存在着严重的信息不对称问题和较大的信用风险袁银行控制风险的能力较弱袁不能进行有效地信息交流与共享袁效率比较低遥

供应链金融2.0阶段遥将线下模式又进行了线上化遥初步把物流尧信息流尧资金流线上化袁将其归纳和整合袁能够比较好地控制融资风险袁为企业提供融资帮助遥但是大部分重要数据仍然由大型核心企业掌握袁不能形成系统的风险评估体系遥

供应链金融3.0阶段遥新加入了互联网供应链平台袁构建野1+N+M冶体系袁又被称为野互联网供应链金融冶遥构建高效大数据信息平台袁将整个产业链的各方信息收集完全袁完成去中心化袁帮助供应链金融更有效地渗透到产业中袁提高资金周转效率袁有效地识别风险尧降低风险袁同时拓宽了融资方式遥

2.2预付类融资模式

抵押物是预付账款袁上游核心企业保证之后会将货物回购回来袁下游的企业向上游核心企业预付款项袁可以向银行交一定比例的押金袁利用核心企业的高信誉向银行贷款袁第三方物流尧仓储企业也可帮助其进行信用担保袁来缓解预付款项还款压力遥该模式下包含保兑仓融资尧先票后贷业务尧担保提货业务尧未来货权质押尧开立信用证业务尧卖方担保买方融资等遥

2.3存货类融资模式

抵押物是存货袁由物流企业进行主导遥企业使用自有的货物袁将货物抵押给银行申请贷款袁并不转移货物所有权袁将货物放置在第三方物流仓储公司袁由该公司进行货物的评估尧提货与监管袁由核心企业帮助担保遥这个模式适用于急需资金融通的中小企业袁使用手中现有物品获得流动资金袁缓解了中小企业融资难的问题遥该模式下包括融通仓融资尧标准仓单融资尧现货质押融资尧浮动融资等遥

1.2供应链金融的产业规模

近年来袁供应链金融的市场规模备受业内学者关注遥根据国家统计局数据显示袁我国规模以上工业企业尧中小企业应收账款净额逐年增长袁2016年我国规模以上工业企业应收账款净额为12.6万亿元袁2017年我国规模以上工业企业应收账款净额为13.5万亿元袁同比增长6.25%袁2018年规模以上工业企业应收账款净额为14.3亿元袁显示了企

2供应链金融的模式

2.1应收类融资模式

这个模式抵押物是应收账款袁主要适用

3供应链金融与传统信贷融资

的比较

3.1融资的对象不同

在传统银行信贷融资模式中袁银行只关注申请贷款的这一家企业袁并不关注供应链上各个企业间的联系遥但是袁在供应链

作者简介：朱丽君（1996—），女，汉族，天津人，天津财经大学研究生院金融学硕士研究生，研究方向：货币政策与金融监管。

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THEORIESANDRESEARCH

金融融资模式中袁银行不仅仅只关注单独的一家企业袁还要考察整个供应链各个企业尧各个环节的情况遥银行可以为整个供应链上的许多企业提供整体的信贷服务袁这与传统模式相比袁银行的交易成本大大降低了袁同时也减轻了信息不对称问题袁降低了信用风险遥

3.2运行环境不同

传统信贷融资模式与供应链金融融资模式在制度环境尧技术环境方面都存在着一些不同遥由于传统融资模式中一般要有不动产尧大型设备来做抵押袁而供应链金融可以使用一些原材料尧产品等动产来做抵押袁这两种模式的监管和司法途径会不同袁供应链金融动产很容易毁损消失袁监管起来难度更大袁需要更快捷的司法途径遥技术上袁供应链金融更需要互联网技术尧电子信息技术的帮助遥

3.3运行机制不同

传统信贷模式下袁企业一般会用不动产给银行作为抵押袁银行主要是通过贷款企业的抵押物品尧财务状况来进行评估袁决定是否发放贷款以及发放多少贷款遥供应链金融模式下袁企业可以企业的应收账款尧预付款项尧存货等向银行贷款袁银行不仅仅通过企业本身的财务状况袁还要对供应链整个行业尧各个企业进行评估遥如果企业所处行业前景发展很好袁上下游企业资质也很好袁即使该企业信用水平不满足要求袁银行也可以为企业发放贷款遥

3.4风险控制方式不同

传统信贷模式一般是通过企业提供的担保或第三方企业进行的担保袁来评估风险袁控制尧降低信用风险遥供应链金融是根据整个供应链的行业发展前景尧上下游企业交易关系袁减少信息不对称问题袁控制资金流向袁控制信用风险遥

4供应链金融能够缓解中小企

业融资约束

4.1供应链金融降低中小企业融资成本

中小企业在发展过程中袁常常受制于缺少资金遥中小企业为了获取贷款袁往往需要东奔西跑袁向各类金融机构咨询袁而供应链金融的出现帮助中小企业简化了贷款程序袁降低中小企业融资成本遥

4.2供应链金融减轻中小企业融资难度

大多数中小企业拥有的资金与不动产

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较少袁获得贷款的难度很大遥供应链金融帮助企业可以不用不动产抵押袁而是利用应收账款尧预付款项尧存货等进行抵押贷款袁获得企业生产资金袁有效降低了中小企业融资的难度遥

4.3供应链金融提高中小企业竞争力

中小企业在市场中抵御风险的能力较弱袁任何一家企业想在市场上独立竞争生存下来是几乎不可能的袁只有企业间合作袁提供整体供应链稳定性与竞争力袁才是企业发展的长久之计遥供应链金融将整个供应链连接在一起袁将信息流与资金流整合到一起袁不只只是提高了中小企业竞争力袁还加快了整个供应链行业的发展袁各个企业共同发展袁共同合作袁共同提高企业竞争力遥

5供应链金融中存在的问题

5.1金融机构方面

供应链金融中整个供应链也比较复杂袁企业众多袁一些尚不具备完善的风控能力的银行很难识别与控制风险袁会加大金融市场的信用风险遥同时袁供应链金融对银行的互联网技术与信息技术要求很高袁许多银行还不具备这些技术的研发能力袁研发成本很高遥

5.2企业方面

现在我国的供应链尧产业链发展极为有限袁发展不完善袁大部分行业尚未有完善的供应链体系袁不能进行供应链的协调与管理遥同时袁供应链可能长度很长袁供应链质量不高袁对于最末端的企业来说袁效果甚微袁缓解融资难的程度非常有限遥供应链也只是在满足企业生产过程中的融资要求帮助较大袁但在企业其他过程和长期发展的融资要求可能帮助没那么显著遥

5.3监管方面

我国的监管制度还不够完善袁缺乏完备的法律制度袁现在我国制定的法律法规主要有院叶物权法曳尧叶合同法曳尧叶担保法曳尧叶动产质押登记办法曳遥这些法律法规尚不能对供应链金融提供完善的法律制度保障袁仍然存在着制度空白袁可能一些企业尧金融机构会野钻空子冶袁增大了监管风险尧市场风险遥在发展供应链金融的同时袁也要把法律法规的制定提上日程袁规范供应链金融的发展遥

6对发展供应链金融的政策建议

6.1金融机构方面

金融机构是供应链金融发展中的重要一环袁应该切实认识到供应链金融的重要性与有效性遥金融机构应该多多考虑的中小企业的特点袁推出多种多样的信贷产品袁结合供应链金融不断拓展中小企业信贷范围袁帮助中小企业缓解融资约束问题遥中小企业信贷市场还是一个潜力非常巨大的市场袁信贷需求很高袁金融机构可基于供应链金融不断开拓中小企业信贷市场遥同时袁金融机构应该加大对供应链与互联网信息技术的研发投资力度袁努力构建互联网与供应链金融的综合服务平台袁完善中小企业信用评估机制袁降低金融机构尧金融市场潜在风险袁方便中小企业融资遥

6.2企业方面

中小企业是供应链金融发展的最大受益方袁应该完善供应链体系袁构建长期的上下游交易合作系统袁使生产尧物流尧仓储以及融资在供应链中有序地开展遥中小企业可与产业链中的核心企业建立长期尧稳定的合作关系袁开展良好交易氛围袁有助于中小企业提高其自身的信用等级袁缓解融资问题遥

6.3监管方面

现在我国的法律法规机制与国外相比还是有很多缺乏的地方袁首先应该要根据供应链发展的现状与存在的问题把法律法规的制定提上日程袁比如现在在动产资产的认定与担保方面还存在一些监管空白遥统一制定规范的行业标准袁完善信用评估体系袁构建完整的信息数据平台袁有效缓解信息不对称问题遥供应链的发展需要建立一个良好的氛围和运营环境袁推动供应链金融不断发展袁吸引更多企业参与到供应链金融中遥参考文献：

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